信托业发展报告——展望(二)
信托行业协会 2019-12-16 来源:信托行业协会
“资管新规”实施后,各资管机构的监管尺度逐渐统一,监管套利将逐渐消失。作为资管机构,信托公司的资产配置能力将逐步提高。在业务模式上,通过投行化、证券化、基金化等方式,不断降低非标融资比重,减轻刚性兑付压力。

信托业发展报告——展望(一)

进一步提高信托公司专业能力

(一)稳步提高资产配置专业能力

“资管新规”实施后,各资管机构的监管尺度逐渐统一,监管套利将逐渐消失。作为资管机构,信托公司的资产配置能力将逐步提高。在业务模式上,通过投行化、证券化、基金化等方式,不断降低非标融资比重,减轻刚性兑付压力;在产品体系上,构建以现金管理为基础,且内部产品与外部产品兼顾的配置体系;在市场范围上,围绕国内市场,特别是国内资本市场开展各类证券投资、股权投资等业务;在运营系统上,利用各类科技手段,搭建全面、高效的账户管理信息系统,提升配置效率。

(二)不断锤炼财富管理专业能力

“资管新规”实施后,受多层嵌套、杠杆率水平等监管政策影响,表外资金整体趋紧。作为信托公司重要的资金来源,银行理财资金大幅减少,新增信托规模,特别是集合信托规模增速大幅下滑。在资金为王的市场格局下,为了获取新的业务增长点,信托公司加大财富管理渠道建设的力度,提高财富管理的专业能力。除拓展保险等新的机构客户外,高净值客户也成为信托公司的重点营销对象。为积极应对同业竞争,满足不断增加的超高净值客户对财富安全、财富传承等资产配置的需求,信托公司的财富管理将从以项目为中心转向以客户需求为中心,提供现金管理、资产配置、家族信托等各类服务。

(三)继续提升防范和化解风险的能力

2018年信托公司面临的风险压力持续提升。第四季度末的信托业风险项目个数为872个,规模为2221.89亿元。对于已经形成风险的项目,如果不进行有效处置,会对信托公司的经营业绩和持续发展造成较大影响。未来,信托公司要充分认识宏观经济波动带来的挑战,加强风险管理能力建设,坚守底线思维,防患于未然,将防范和化解金融风险作为信托业务的根本出发点。针对有一定风险占比的业务,要做到早发现、早预警、早处置,力争将风险消灭在早期阶段或萌芽阶段。

(四)持续增强金融科技能力

随着大数据、云计算、区块链、人工智能等新一代信息技术的发展和应用,金融行业正加速向数据化、智能化、精细化变革,金融科技已成为金融机构零售业务的核心竞争力之一。金融科技可显著提高信托公司业务的自动化、智能化运营程度,有着非常广阔的应用前景。信托公司可通过提升金融科技能力,制定领先的风控及服务标准,搭建金融科技服务平台,不断完善公司的软硬件支持体系。

进一步完善信托业发展的监管环境

(一)呼吁启动《信托法》修订工作

2001年颁布的《信托法》奠定了信托业发展的基础制度。但《信托法》中关于信托登记、公益信托和营业信托等相关的规定较为简略或并未作出明确规定,影响了信托财产独立性等制度功能的发挥。同时,《信托法》与《物权法》《慈善法》《合同法》等法律体系没有更好地衔接。各界应积极呼吁全国人大常委会尽快将《信托法》修订纳入立法规划,早日修订《信托法》。

(二)建议推动“信托公司条例”出台

在现行信托业的监管法律体系中,《信托法》是规定信托关系的民事法律,信托业日常监管主要依据《信托公司管理办法》《信托公司集合资金信托计划管理办法》等部门规章和规范性文件,法律层级较低。从法律层级来看,目前在法律和部门规章之间缺少一部全面规范信托公司业务和监管的法律或行政法规。在信托业快速发展的背景下,以部门规章为主的信托业法律体系已经不能适应信托业的快速发展,“信托公司条例”的出台尤为迫切。

(三)期待修订资金信托管理办法

2007年颁布的《信托公司集合资金信托计划管理办法》对信托公司开展资金信托业务发挥了积极的作用。“资管新规”实施后,为统一监管标准,应进一步完善信托公司的资金信托管理办法,从统一监管标准、服务实体经济、加强风险管控等方面加强规范引导和风险管控,引导行业转型发展,逐渐回归信托本源。

(四)从严规范信托公司股权管理

2014年中国银监会下发的《关于信托公司风险监管的指导意见》(即“99号文”)以严防风险为目的,强调了信托公司股东应负的责任。在金融行业不发生系统性风险的前提下,信托公司股东行为将进一步规范。

首先,要强化信托公司股权管理,维护公司经营管理的独立性,严格规范股东行为,严禁不当关联交易;

其次,要进一步落实股东实名制和实际控制人的阳光化要求,优化股权结构,完善的制衡机制,建立完善、科学、合理的激励约束机制;

最后,要持续建立良好的受托文化,通过高标准履行诚信、谨慎管理的受托义务,赢得市场的信赖。

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